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华为与中国政府的关系和其他在中国经营的私营企业与中国政府的关系没有任何不同。我们与在中国的其他高新企业（包括外资企业）一样，享受了中国政府对高新技术企业的政策支持，除此之外没有任何特殊待遇。华为公司的运营资金主要来自于企业自身经营积累及外部融资，而不是政府补贴。过去十年企业自身经营积累占比接近90%；公司的外部融资操作都是市场化运作，债务成本符合市场水平。

必须指出的是，回归行业前三是需要分成不同目标，从多个维度来看的。当然，除了销售收入，还有品牌形象，企业形象，运营团队等这些维度。此外，2018-2020年，行业还处于波动期间，市场瞬息万变，一切都有可能。2．问：请介绍一下泸州老窖在华东和华南这两个市场的现状，包括渠道建设和品牌推广等。

武田制药的发展历史对国内药企极具借鉴意义，90年代武田谋求初次转型的阶段和我国当前具有相似性，老龄化程度加深、医保宽松环境发生变化、药品价格下降，而当前国内更为严峻的是集采政策的迅速推进带来了国内药企之间可能更加激烈的竞争。因此国内药企向研发驱动转型的需求更加迫切，考虑到国内经济仍处于稳定增长的阶段、行业改革快速推进，我们认为类似于武田制药寻求变革、不断调整的“消失的近二十年”，国内药企有望实现快速跨越并迎来更好的发展机遇。

截至北京时间10:10，美元指数（兑6种货币的贸易加权指数)（DXY)（UUP）报96.45。周二，贸易加权美元指数收报96.52，跌0.3%，连续四日收跌。分析人士指出，美元走软原因可能在于美债收益率的下滑。10年期美债收益率快速下跌至2.64%，日内下跌2.1个基点。

“成长”仍然是医药的主题，优质龙头股价风采依旧。今年，CRO、消费属性等众多不受带量采购影响且质地优质的公司录得明显的绝对和相对收益。医药行业结构是多元化的，带量采购只直接影响医药板块中的部分公司，仍有大量的优质公司受益于政策，“成长”仍然是医药的主题。

◆把握创新前沿，公司是内资药企转型创新的合作首选。公司客户几乎涵盖了全球各大药企。大客户优势使得公司有机会较早接触到全球药品研发的前沿。国内医药产业正迎来大破大立，短期内，内资药企的创新药研发仍是以“me-too”类创新药为主，这使得公司成为内资药企转型创新的合作首选。国内客户占比逐年提升，从2017年的20%提升到2018年的25%。